계속 오르는 자산은 왜 오르는가?

https://www.youtube.com/watch?v=CDRd84Gj9w0

 

 

1. 계속 오르는 자산은 왜오르는가?

효율적인 시장과 현실세계가 달라서 그렇다.

효율적인 시장의 경우 호재가 전달되면 퀀텀점프마냥 주가가 뛰어야한다.

그러나 현실세계는 여러가지 이유로 가격이 즉시 반영되지 않는다.

가격이 서서히 오르고, 고평가, 저평가 되는일도 생긴다.

때문에 가치투자, 모멘텀투자 전략은 유효하다.

 

 

 

2. 그럼 왜 한번에 안가는가?

1단계 : 앵커링효과

호재가 전달되면 주가는 바로 뛰지 않는다.

사람들은 기본적으로 기준이 설정되면 생각을 거기에 맞춘다.

엄청난 정보를 습득한다해도 초기에는 기준점에서 크게 벗어나지 않는 것이다.

 

2단계 : 처분효과

주가가 100에서 500으로 간다고할때, 존버하는 사람은 드물다.

120아래에서 물린사람들은 본전에서 매도할 확률이 높고

100언저리에서 산 사람들은 존버하지않고 130언저리에서 이득을 보고 매도할것이다.

이처럼 팔리고 팔리고 하다보면 주가는 서서히 오른다.

 

3단계 : 기관

기관 역시 하루아침에 큰돈을 투자할 수 없다.

정보가 도착하면 팩트체크를하고, 승인을 받아야한다.

 

1~3단계를 거치고 대중참여+확증편향으로 인해 주가는 적정가치보다 뛰게된다.

그렇게되면 언젠가는 버블이 터지고, 가격은 안정화 된다.

수익은 서서히 나지만 손실은 급격하게 이루어진다.

때문에 우리는 다음을 기억해야한다.

수익은 길게 손실은 짧게