투자전략#1 상대모멘텀

1. 기본원칙은 최근 많이오른주식을 매수하고,

많이 떨어진 주식 공매도한다. 주식은 개별주를 중심으로 구성된다.

그렇게 한다면 초과수익이 3~12개월 유지된다.

j=과거 k=미래로

가령 J= 3 buy-sell , K=3 이면

3개월 가장 오른주식을 사고, 3개월 가장 빠진주식을 공매도한다음

3개월 동안 보유하면 수익률이 어떤지 나타낸다.

3,6,9,12개월 순으로 과거에 더 많이 오른 주식을 보유했을때,

수익이 크게나는것이 보인다.

중요한것은 상대적이라는 점이다. 최근 3~12개월 사이에,

상대적으로 많이 오른 주식은 매수 후 3~12개월 후에도 많이오른다.

2. 중소형주, 베타가 높은주식에 유리한 경향이있다.

그러나 한국은 소형주에 잘 먹히지 않고 오히려 대형주에 더 잘먹힌다.

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