상대모멘텀 대하락장 직후에는 박살난다.

https://www.youtube.com/watch?v=khIhvLoIwmc

 

 

 

1. 상대모멘텀 대하락장 직후에는 힘을 못썼다.

1930-40대는 미국 대공황, 2000년대 초는 닷컴버블이 있던 시기이다.

대표적으로 대하락장으로 불리는 시기인데, 상대모멘텀 전략은 좋지않았다.

오른쪽 차트의 초록색은 루져, 파란색은 마켓, 빨간색은 위너인데

하락장 직후 루저의 수익률이 가장 좋았던 것을 볼 수있다.

 

 

 

2. 변동성이 심한 구간에서는 모멘텀 투자를 자제하자.

검정색은 시장 수익, 살구색은 상대모멘텀 수익, 가로축은 변동성을 나타낸다.

변동성이 높을수록 상대모멘텀 전략은 수익률이 현저히 떨어지는것을 볼수있다.